År 2024, under den dubbla påverkan av det globala ekonomiska mönstret och den inrikespolitiska inriktningen, uppvisade Kinas aluminiumindustri en komplex och föränderlig driftssituation. Sammantaget fortsätter marknadsstorleken att expandera, och aluminiumproduktionen och -konsumtionen har bibehållit tillväxten, men tillväxttakten har fluktuerat. Å ena sidan, drivet av den starka efterfrågan på nya energifordon, solceller, elkraft och andra områden, fortsätter aluminiums tillämpningsområde att expandera, vilket ger ny drivkraft åt branschens utveckling. Å andra sidan har nedgången på fastighetsmarknaden satt en viss press på efterfrågan på aluminium inom byggsektorn. Aluminiumindustrins anpassningsförmåga till marknadsförändringar, responsstrategier på onormala fluktuationer i råvarupriser och initiativ för att internalisera hårda krav på grön och koldioxidsnål utveckling utforskas fortfarande och stärks gradvis. Framväxten av ny kvalitetsproduktivitet inom branschen har ännu inte uppfyllt kraven för branschens utveckling, och aluminiumindustrin står inför många utmaningar.
1. marknadsanalys av aluminiumindustrins kedja
Aluminiumoxid
I juni 2024 var produktionen 7,193 miljoner ton, en ökning med 1,4 % jämfört med föregående år, och ökningen från månad till månad var begränsad. Under de följande delarna av återupptagandet av produktionskapaciteten kan den nya produktionen i Inre Mongoliet gradvis frigöras, och driftskapaciteten har fortsatt en ökande trend.
År 2024 fluktuerar priset på aluminiumoxid kraftigt och uppvisar tydliga fasförändrade egenskaper. Under första halvåret visade priset som helhet en uppåtgående trend, där spotpriset på aluminiumoxid steg från januari till maj från cirka 3 000 yuan/ton i början av året till mer än 4 000 yuan/ton, en ökning med mer än 30 %. Den främsta orsaken till prisökningen i detta skede är den begränsade tillgången på inhemsk bauxit, vilket resulterar i högre produktionskostnader för aluminiumoxid.
Den kraftiga ökningen av aluminiumoxidpriserna har satt stor press på kostnaderna för företag inom elektrolytiskt aluminium i efterföljande led. För att producera 1 ton elektrolytiskt aluminium krävs det en kalkyl på 1,925 ton aluminiumoxid. Aluminiumoxidpriset stiger med 1000 yuan/ton, och produktionskostnaden för elektrolytiskt aluminium kommer att öka med cirka 1925 yuan/ton. Som svar på kostnadspressen har vissa företag inom elektrolytiskt aluminium börjat minska produktionen eller sakta ner produktionsplanen. Till exempel har företag i provinserna Henan, Guangxi, Guizhou, Liaoning, Chongqing och andra högkostnadsområden i Kina meddelat om översyn, tankstopp eller en saktande återupptagning av produktionen.
Elektrolytisk aluminium
År 2022 var produktionskapaciteten cirka 43 miljoner ton, vilket närmade sig den röda gränsen. I december 2024 var den operativa kapaciteten för Kinas elektrolytiska aluminiumindustri 43 584 000 ton, en ökning med 1,506 miljoner ton, eller 3,58 %, jämfört med 42 078 000 ton i slutet av 2023. För närvarande har den totala produktionskapaciteten för inhemskt elektrolytiskt aluminium närmat sig "taket" på 45 miljoner ton produktionskapacitet. Genomförandet av denna policy är av stor betydelse för den långsiktiga utvecklingen av elektrolytisk aluminiumindustri. Den bidrar till att kontrollera överkapaciteten i branschen, undvika hård konkurrens och främja utvecklingen av branschen i en högkvalitativ, grön och hållbar riktning. Genom att eliminera bakåtsträvande produktionskapacitet och förbättra energieffektiviteten uppmuntras företag att öka teknisk innovation och investeringar i energibesparing och utsläppsminskning, och förbättra branschens övergripande konkurrenskraft.
Aluminiumbearbetning
Med förbättringen av viktkraven inom olika branscher fortsätter efterfrågan på aluminiumbearbetade produkter att öka, och produkterna utvecklas i riktning mot avancerade, intelligenta och miljövänliga produkter. Inom byggbranschen, trots den allmänna nedgången på fastighetsmarknaden, har aluminiumdörrar och fönster, fasadväggar och andra produkter fortfarande en stabil efterfrågan i nya kommersiella byggnader, exklusiva bostadshus och renoveringsprojekt för gamla byggnader. Enligt statistik står mängden aluminium som används inom byggbranschen för cirka 28 % av den totala aluminiumförbrukningen. Inom transportområdet, särskilt den snabba utvecklingen av nya energifordon, har efterfrågan på aluminiumbearbetningsmaterial visat en stark tillväxttakt. Med accelerationen av lättviktsprocessen i bilar används aluminiumlegeringar alltmer i karossstrukturer, hjulnav, batterifack och andra komponenter. Om man tar ett nytt energifordon som exempel, överstiger mängden aluminium som används i dess kaross 400 kg/fordon, vilket är en avsevärd ökning jämfört med traditionella bränslefordon. Dessutom har efterfrågan på aluminiumledare, aluminiumradiatorer och andra produkter inom kraftindustrin också ökat stadigt med byggandet och uppgraderingen av elnätet.
Återvunnet aluminium
Under senare år har produktionen fortsatt att öka, 2024 är ett milstolpeår för Kinas återvunna aluminium för ett stort genombrott, och den årliga produktionen av återvunnet aluminium har brutit igenom 10 miljoner ton och nått cirka 10,55 miljoner ton, och förhållandet mellan återvunnet aluminium och primäraluminium har varit nästan 1:4. Återvinningen av aluminiumavfall, källan till utvecklingen av återvunnet aluminium, är dock inte optimistisk.
Utvecklingen av industrin för återvunnet aluminium är starkt beroende av tillgången på råvaror för avfallsaluminium, och tillgången på råvaror för återvunnet aluminium i Kina står inför en allvarlig situation. Det inhemska systemet för återvinning av aluminiumavfall är inte perfekt, även om Kinas återvinningsgrad för gammalt aluminiumavfall i vissa områden är världsledande, såsom återvinning av aluminiumburkar kan nå 100 %, återvinning av aluminiumavfall från byggbranschen kan nå 90 % och återvinningen av biltransporter är 87 %. Den totala återvinningsgraden behöver dock fortfarande förbättras, främst på grund av att återvinningskanalerna är spridda och icke-standardiserade, och ett stort antal avfallsresurser för aluminium har inte återvunnits effektivt.
Justeringen av importpolitiken har också haft en betydande inverkan på tillgången på råvaror av återvunnet aluminium. Under senare år har Kina infört strängare kontrollåtgärder för import av skrot av aluminium för att stärka miljöskyddet och resurshanteringen. Detta har lett till stora fluktuationer i importen av råvaror av återvunnet gjutet aluminiumlegering. I oktober 2024 uppgick Kinas import av skrot av aluminium till 133 000 ton, en ökning med 0,81 % och en minskning med 13,59 % jämfört med föregående år. Den nedåtgående importtrenden återspeglar den instabila tillgången.
2. Marknadsutsikter för aluminiumindustrin
Aluminiumoxid
År 2025 kommer det att finnas mer ny produktionskapacitet, med en ökning på nästan 13 %, i kombination med möjligheten att importerade gruvor helt kan ersätta Kinas inhemska gruvor, och justeringen av policyn för rabatt på aluminiumexport kommer att dämpa den ökade efterfrågan, och priset kommer med hög sannolikhet att falla. Ökat utbud: Kinas nya produktionskapacitet för aluminiumoxid kan uppgå till 13,2 miljoner ton år 2025, och den utländska produktionskapaciteten förväntas öka med 5,1 miljoner ton år 2025. Prisnedgång: utbudet av bauxit och aluminiumoxid ökade, motsättningen mellan utbud och efterfrågan minskade avsevärt och priset sjönk gradvis.
Elektrolytisk aluminium
Produktionskapaciteten på utbudssidan har nått taket, sannolikheten för att öka produktionen är extremt låg, den utländska produktionen påverkas av en mängd olika faktorer och produktionen kan inte genomföras effektivt. På efterfrågesidan, utöver den årliga minskningen av fastighetsefterfrågan, visade annan terminalefterfrågan stark utveckling, särskilt inom området tillväxtpotential för ny energi, och det globala utbudet och efterfrågan bibehöll en snäv balans. Den inhemska produktionskapaciteten ligger nära den röda linjen, totalt 450 000 ton ny inhemsk produktionskapacitet kan investeras under 2025, och utlandet förväntas lägga till 820 000 ton ny produktionskapacitet enligt riktmärkesscenariot, en ökning med 2,3 % jämfört med 2024. Efterfrågetillväxt: Efterfrågestrukturen nedströms har förändrats avsevärt, effekten av traditionella fastigheter har försvagats, och den nya efterfrågan som domineras av solceller och nya energifordon förväntas vara mindre än 260 000 ton inhemskt elektrolytiskt aluminiumutbud under 2025. Prisökning: Aluminiumpriserna i Shanghai förväntas fluktuera mellan 19 000-20 500 yuan/ton under första halvåret och stabiliseras under andra halvåret, och prisintervallet förväntas ligga på 20 000-21 000 yuan/ton.
Aluminiumbearbetning
Med den snabba utvecklingen av nya energifordon, solcellsindustrin och populariseringen av 5G-teknik kommer efterfrågan på aluminiumbearbetade produkter att fortsätta öka och förväntas upprätthålla en stabil tillväxttrend. Marknadsstorleksexpansion: Marknadsstorleken förväntas nå 1 biljon yuan, och efterfrågan på nya energifordon, solceller, 3C och smarta hem är stark. Produktuppgradering: Produkten rör sig mot högpresterande, lätt och multifunktionell, samt forskning och utveckling av avancerade material och aluminiumlegeringar med specialfunktion. Teknologiska framsteg: intelligent, automatisering blir mainstream, företagsinvesteringar i utrustning, produktionskontroll, förbättring av effektivitet och kvalitet, samarbete mellan industri, universitet och forskning för att främja tekniska framsteg.
Återvunnet aluminium
Inför tillväxtperioden går skrot-/demonterade fordon in i en kvantitativ period, vilket kan kompensera för fenomenet med otillräcklig inhemsk återvunnen aluminium, och marknaden har breda framtidsutsikter, men den står för närvarande inför problem som otillräcklig mängd importerat skrot, stark avvaktande marknadsstämning och otillräckligt lager. Produktionstillväxt: Enligt Recycled Metal-avdelningen inom China Non-Ferrous Metals Industry Association kommer den att nå 11,35 miljoner ton år 2025. Expansion av tillämpningsområden: Inom områdena nya energifordon kommer bygg, elektronik och andra applikationer att fortsätta expandera, såsom nya energifordons strävan efter förbättrad körsträcka, ett stort antal återvunna aluminiumlegeringar för att minska kroppsvikten. Ökad branschkoncentration: Under den tvådelade expansionen av stora fabrikers produktionskapacitet och branschnormer kommer vissa små företag att elimineras av marknaden, och fördelaktiga företag kommer att kunna utöva skaleffekter, minska kostnaderna och stärka marknadens konkurrenskraft.
3. Strategianalys
AluminiumoxidProduktionsföretaget kan öka lagret på lämpligt sätt när priset är högt, vänta på att priset faller och sedan gradvis leverera; Handlare kan överväga att ta blankning innan priserna faller för att säkra sig via terminsmarknaden och låsa in vinster.
Elektrolytisk aluminiumProduktionsföretag kan uppmärksamma den ökande efterfrågan inom framväxande områden som ny energi, anpassa produktstrukturen och öka produktionen av relaterade produkter; Investerare kan köpa terminskontrakt när priserna är låga och sälja dem när priserna är höga, beroende på den makroekonomiska situationen och förändringar i utbud och efterfrågan på marknaden.
AluminiumbearbetningFöretag bör stärka teknisk innovation samt produktforskning och -utveckling, öka produkternas mervärde och marknadskonkurrenskraft; Aktivt expandera tillväxtmarknader, såsom nya energifordon, flyg- och rymdfart, elektronisk information och andra områden; Stärka samarbetet med företag uppströms och nedströms för att etablera en stabil leveranskedja.
Publiceringstid: 3 februari 2025
